São Paulo – Os economistas do mercado financeiro alteraram suas projeções para a inflação de 2018. O Relatório de Mercado Focus divulgado nesta segunda-feira (19/2) pelo Banco Central, mostra que a mediana para o IPCA este ano caiu de 3,84% para 3,81%. Há um mês, estava em 3,95%.
Já a projeção para o índice de 2019 permaneceu em 4,25%, mesmo porcentual de quatro semanas atrás. Na prática, as projeções de mercado agora divulgadas no Focus indicam que a expectativa é de que a inflação em 2018 fique dentro da meta, de 4,5%, com margem de tolerância de 1,5 ponto porcentual (índice de 3,0% a 6,0%).
Para 2019, a meta é de 4,25%, com margem de 1,5 ponto (de 2,75% a 5,75%). O Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE) informou, no início de fevereiro, que o IPCA de janeiro subiu 0,29%. O resultado ficou abaixo do que esperava o mercado financeiro. Em 12 meses, a taxa acumulada é de 2,86%. No início do mês, antes da divulgação do IBGE, o Comitê de Política Monetária (Copom) do BC atualizou suas projeções para o IPCA: 4,2% para 2018 e 4,2% para 2019.
Entre as instituições que mais se aproximam do resultado efetivo do IPCA no médio prazo, denominadas Top 5, a mediana das projeções para 2018 no Focus caiu de 3,86% para 3,75%. Para 2019, a estimativa do Top 5 continuou em 4,25%. Quatro semanas atrás, as expectativas eram de 3,80% e 4,00%, respectivamente. Já a inflação suavizada para os próximos 12 meses foi de 4,03% para 4,04% de uma semana para outra – há um mês, estava em 4,00%.
Entre os índices mensais mais próximos, a estimativa para fevereiro de 2018 foi de 0,42% para 0,40%. Um mês antes, estava em 0,44%. No caso de março, a projeção passou de 0,31% para 0,30% ante 0,32% de quatro semanas antes. No Relatório Trimestral de Inflação (RTI), publicado em dezembro, o BC havia atualizado sua projeção de inflação para fevereiro, para 0,47%.
Preços administrados
O Relatório Focus indicou manutenção na projeção para os preços administrados em 2018. A mediana das previsões do mercado financeiro para o indicador este ano continuou em uma alta de 4,80%. Para 2019, a mediana permaneceu em 4,45%. Há um mês, o mercado já projetava aumento de 4,80% para os preços administrados em 2018 e elevação de 4,45% em 2019.
As projeções atuais do BC para os preços administrados indicam elevações de 4,80% em 2018 e 4,10% em 2019. Estes porcentuais foram atualizados na ata da última reunião do Comitê de Política Monetária (Copom), divulgada na semana passada.
Outros índices
O relatório do Banco Central mostrou, ainda, que a mediana das projeções do IGP-DI de 2018 passou de 4,46% para 4,36%. Há um mês, estava em 4,50%. No caso de 2019, o IGP-DI projetado foi de 4,27% para 4,25%, ante 4,28% quatro semanas antes. Calculados pela Fundação Getulio Vargas (FGV), os Índices Gerais de Preços (IGPs) são bastante afetados pelo desempenho do dólar e pelos produtos de atacado, em especial os agrícolas.
Outro índice, o IGP-M, que é referência para o reajuste dos contratos de aluguel, foi de 4,51% para 4,50% nas projeções dos analistas para 2018. Quatro levantamentos antes, estava também em 4,50%. Para 2019, a projeção continuou em 4,30%, como já estava quatro semanas atrás.
Já a mediana das previsões para o IPC-Fipe de 2018 foi de 4,19% para 3,86% no Focus. Um mês antes, a mediana das projeções do mercado para o IPC era de 4,23%. No caso de 2019, a projeção continuou em 4,09%, ante 4,10% de um mês antes. (Agência Estado)
